El euro está en riesgo ya que la brecha política norte-sur amenaza la estabilidad financiera

Un nuevo informe del Banco de la Reserva Federal de Nueva York examina las implicaciones de los problemas fiscales de la Unión Europea (UE) para la economía estadounidense. El artículo dice que el aumento en los niveles de deuda soberana y las economías debilitadas de los países de la eurozona amenazan con socavar la capacidad de los Estados Unidos para gestionar los riesgos que representan sus instituciones financieras.

Según el artículo, el gobierno de los Estados Unidos debería estar preparado para intervenir si es necesario para garantizar la estabilidad financiera y evitar un empeoramiento de la situación en Europa. Algunos observadores creen que la crisis de la deuda europea puede indicar el comienzo del fin de la zona euro. Según un experto, es muy posible que la crisis en la zona euro se convierta en una característica permanente de los mercados financieros.

El peligro que plantea la crisis de la deuda es que los problemas pueden extenderse por todo el sistema bancario europeo y dar lugar a una falla sistémica potencial. Como resultado, aumentaría el riesgo de una insolvencia a gran escala en la zona euro. En esta situación, es probable que los EE. UU. Se inclinen más a intervenir y evitar el efecto dominó que podría causar la insolvencia de los bancos de la zona euro.

El impacto de la crisis del dólar en la economía europea ha sido identificado en el informe de la Fed de Nueva York. El documento dice que el dólar estadounidense ha tenido un fuerte control en el mercado global de divisas durante más de dos décadas, pero la posición relativamente débil del dólar estadounidense está causando problemas a los mercados financieros a nivel mundial. Esto se debe a que el desempeño económico de los EE. UU. Ha sido débil, los países de la zona euro están en profunda crisis y el dólar ha disfrutado de tasas muy bajas frente a otras monedas importantes durante el año pasado.

En los Estados Unidos, el sistema financiero es vulnerable a la fuga de capitales como resultado de la depreciación del dólar. Sin embargo, el documento señala que, debido a las instituciones financieras menos sólidas en los Estados Unidos, existe el potencial de pérdidas de capital sustanciales si los inversores consideran que el dólar estadounidense más débil se fortalecerá con el tiempo.

Según el informe, la mayor amenaza planteada por el problema de la Eurozona es un debilitamiento de la recuperación económica de los Estados Unidos, lo que hace que sea más difícil para el gobierno de los Estados Unidos controlar la política fiscal y reducir los déficits y los niveles de deuda. Esto aumentará la presión sobre el banco central de EE. UU. Para que imprima más dinero para compensar el debilitamiento de la economía estadounidense.

El documento de la Reserva Federal señala además que el gobierno de EE. UU. Tiene una capacidad limitada para influir en el estado general de la zona euro, ya que la UE es una economía desarrollada líder. Sin embargo, puede usar la política monetaria para compensar cualquier riesgo planteado por la crisis de la Eurozona. Según el documento, existe el riesgo de que EE. UU. Termine en un escenario por el cual “el BCE decide que la economía de EE. UU. Está mejorando lo suficiente como para justificar objetivos de inflación aún más altos”.

Una de las recomendaciones del documento es que el gobierno de EE. UU. Debe adoptar una política monetaria que reduzca los riesgos planteados por la zona euro. Si esto no sucede, entonces el gobierno debería tomar medidas para aumentar el papel del sector privado en la estabilización de la economía.

Según el periódico de la Fed de Nueva York, cualquier reducción en el tamaño general de la Eurozona, incluso si eso significa ajustar la política fiscal en desventaja de los EE. UU., Es probable que reduzca la inflación en los EE. UU. Hasta ahora, Estados Unidos solo ha podido compensar el impacto de la disminución de los precios causada por el impacto deflacionario de la desaceleración económica china.

Otra recomendación del documento es que el gobierno de EE. UU. Debería observar más de cerca el tamaño de la zona euro, especialmente en términos del tamaño de la Unión Monetaria Europea (UEM). También es necesario explorar la posibilidad de un banco central común para los países de la zona euro.

Según el documento, el Banco Central Europeo (BCE) ha estado tradicionalmente demasiado cerca del grupo de moneda única y eso ha llevado a tasas de interés negativas y a una expansión de la política fiscal de la Eurozona. El documento establece que el BCE debería revisar su tasa de interés y política macroeconómica para ser más neutral y debería examinar la posibilidad de un banco común de la Eurozona.

La crisis económica en la Eurozona plantea un riesgo para la estabilidad de la economía mundial, por lo que es probable que EE. UU. Tenga un papel más importante al influir en el tema. según el periódico de la Fed de Nueva York.